19 दिसंबर की शाम को, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) ने घोषणा की कि उसने छोटी और लंबी अवधि की ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखते हुए 10-वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल पर अपनी सीमा को 0.25% से बढ़ाकर 0.5% कर दिया है।
0.25% के स्तर पर कैप जापानी ऋण के लिए असीमित मनी प्रिंटर के उपयोग से वैश्विक बॉन्ड बाजारों को दबा रहा था। बदले में यह डॉलर के मुकाबले येन की महत्वपूर्ण गिरावट का कारण बना, जबकि बीओजे ने कभी-कभी सट्टेबाजों के खिलाफ मुद्रा की रक्षा करने के लिए खजाने के विशाल ढेर का इस्तेमाल किया।
हालांकि बाजार की गतिशीलता के लिए अपने परिवर्तन में पूरी तरह से बड़े पैमाने पर, यह कदम अभी भी बीओजे को नीतिगत दर के मामले में अपने साथियों से काफी नीचे छोड़ देता है, जो मुख्य रूप से जापान की जनसांख्यिकी और इसके ऋण-से-जीडीपी आंकड़ों के कारण है।
यह यील्ड-कैप वृद्धि, जो थी अर्थशास्त्रियों द्वारा अप्रत्याशित, येन में तत्काल उछाल और वैश्विक सरकार के बॉन्ड में गिरावट का कारण बना, वैश्विक वित्तीय बाजारों के माध्यम से सदमे की लहरें भेजना। इससे जापानी बैंक शेयरों में भी उछाल आया, क्योंकि निवेशकों ने वित्तीय संस्थानों के लिए आय में सुधार की उम्मीद की थी।
बैंक ऑफ जापान के गवर्नर हारुहिको कुरोदा हंस पड़े क्योंकि उन्होंने दुनिया के लिए दरों में बढ़ोतरी की।
जैसा कि बीओजे नीति को मजबूत करता है, जापानी ऋण अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक हो जाता है और येन की सराहना होती है। यह अमेरिकी बाजारों में दरों को कड़ा करने का कारण बनता है, लेकिन विदेशी मुद्रा बाजारों के सापेक्ष डॉलर कमजोर होने का कारण बनता है।
जैसा कि बांड प्रतिफल हाल के वर्षों से काफी ऊंचे स्तर पर बना हुआ है, रियायती नकदी प्रवाह पर आधारित परिसंपत्ति मूल्यांकन में गिरावट आई है। जबकि कई बाजार प्रतिभागी विभिन्न वित्तीय बाजारों के लिए 2021 जैसी स्थितियों की वापसी की प्रतीक्षा कर रहे हैं, यह समझना महत्वपूर्ण है कि ऋण बाजारों में परिवर्तन अन्य सभी तरल बाजारों को कैसे प्रभावित करता है और सापेक्ष मूल्यांकन महत्वपूर्ण है।
संपत्ति की कीमतों में अब तक की सबसे बड़ी पूर्ण गिरावट के साथ एक ऐतिहासिक ब्याज व्यय झटका लग रहा है। हमें उम्मीद है कि अशांति यहां से बढ़ेगी।
जबकि बिटकॉइन बाजार में पहले से ही अपने आप में बड़े पैमाने पर गिरावट आई है, “दर्द व्यापार” (जैसा कि बहुत से लोग सोचते हैं) केवल एकतरफा समेकन की एक विस्तारित अवधि हो सकती है क्योंकि विरासत बाजार डोमिनोज़ बढ़ती आवृत्ति पर गिरने लगते हैं।
हम उम्मीद करते हैं कि विकसित हो रही स्थितियों के लिए उदार मौद्रिक नीति प्रतिक्रियाओं से अगले धर्मनिरपेक्ष बुल मार्केट को बढ़ावा मिलेगा अभी। वैश्विक वित्तीय बाजार की तरलता की स्थिति, क्रेडिट योग्यता और परिसंपत्ति मूल्य मूल्यांकन यहां से और गिरने की संभावना है – जब तक कि फिएट मौद्रिक अधिपति डिबेसिंग शुरू करने का निर्णय नहीं लेते। बेहतर या बदतर के लिए, यह फिएट मौद्रिक मानक पर खेल का नाम है।
हम दृढ़ता से तीसरे चरण में हैं। स्थिर लड़के।
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